TLT ETF에 대한 종합 분석과 투자 전략

TLT ETF에 대한 종합 분석과 투자 전략

TLT는 미국 장기 국채에 투자하는 상장지수펀드(ETF)입니다. 이 펀드는 재무부가 발행한 20년 이상 장기의 국채로 구성되어 있습니다. TLT는 뉴욕증권거래소에 상장되어 있으며, 매일 거래됩니다.

 

 

TLT ETF의 특징

TLT는 만기가 20년 이상인 장기 미국채에 투자하는 ETF로, 안전자산 역할을 합니다. 최근 5년간의 그래프를 보면 현재 가격이 바닥을 형성하고 있습니다. TLT의 가격은 장기 미국채 수익률에 반비례하므로, 기준금리가 높을수록 TLT의 가격은 하락하는 경향이 있습니다.

 

2020년 코로나19 위기 이후 기준금리가 제로금리로 유지되면서 TLT의 가격이 최고점을 찍었으며, 앞으로 나스닥 지수가 조정을 받고 TLT가 바닥을 다지며 상승한다면, TLT의 반등 가능성이 있습니다.

 

그러나 앞으로 인플레이션 금리사이클이 이어질 것으로 예상되어, 기준금리의 저점과 고점이 전 금리사이클 보다 높아질 수 있습니다. 이로 인해 TLT의 상승폭은 제한될 가능성이 높으며, 전고점까지의 상승보다는 하락 추세선의 저항을 돌파하지 못하고 가격이 다시 하락할 가능성이 있습니다.

 

코스톨라니 달걀 모형으로 본 기준금리 사이클 구간을 분석하면, 현재 국면에서 TLT를 투자해 두면, 앞으로 경제위기가 오면 가격이 상승할 수 있는 자산입니다. 하지만 경기가 회복되고 완화적 통화정책을 중단해야 할 시점부터 다시 안전자산인 미국채는 하락하고 위험자산은 반등할 것입니다.

 

따라서, 앞으로 TLT가 반등한 이후 고점은 전고점 대비 하락폭의 절반 정도만 되돌리는데 그칠 수도 있다는 가능성을 염두에 두고 투자하는 것이 좋습니다.

 

· 이름 : iShares 20 Plus Year Treasury Bond ETF

· 펀드 개시일 : 2002년 7월 22일

· 거래소 : 나스닥 증권거래소 상장

 

 

 

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TLT ETF의 구성

1) 섹터별 비중(%)

채권	98.35%
현금 및 파생상품	1.65%

 

 

2) 보유 종목(41 종목)

장기 채권 43 종목, 현금 1 종목

 

3) 수익률

① 최근 한 달 : 8.62%

② 최근 1년 누적 수익률 : 2.96%

 

TLT ETF는 미국 장기 국채 시장과 밀접한 관련이 있어, 장기 국채 시장이 상승하면 TLT ETF의 수익률도 상승하고, 반대로 장기 국채 시장이 하락하면 TLT ETF의 수익률도 하락합니다. 또한 미국 경제 상황에 따라 영향을 받습니다.

 

TLT의 가격은 장기 미국채 수익률에 반비례하며, 이는 기준금리에 영향을 받기 때문입니다. 따라서 기준금리가 높을수록 TLT의 가격은 하락하게 됩니다. 2020년 코로나19 위기 이후 제로금리와 양적완화 시기가 TLT의 가격 고점이었습니다.

 

4) 배당 수익률

TLT ETF의 배당 수익률은 약 3.76%입니다. 이는 미국 장기 국채의 평균 배당 수익률과 비슷한 수준입니다. TLT ETF의 배당 수익률은 매일 미국 장기 국채 시장의 변화를 반영하여 조정됩니다.

 

5) 수수료

TLT ETF의 수수료는 연간 0.15%입니다. 이는 대부분의 ETF와 비슷한 수준의 수수료입니다. TLT ETF의 수수료는 매일 미국 장기 국채 시장의 변화를 반영하여 조정됩니다.

 

6) 배당주기 : 월배당

 

7) 총 자산

TLT ETF의 총자산은 약 500억 달러입니다. 이는 미국 ETF 중에서 가장 큰 규모의 자산을 보유한 ETF 중 하나입니다. TLT ETF의 총 자산은 매일 미국 장기 국채 시장의 변화를 반영하여 조정됩니다.

 

TLT ETF의 장점과 단점

장점

1) 다수의 채권을 포트폴리오 형태로 보유할 수 있는 저렴한 비용.

2) 주식 거래소에서 편리하게 거래할 수 있는 트레이딩의 편리함.

3) 유동성과 가격의 투명성 - 매일 장중에 거래 가능.

4) 매월 지급되는 배당 수익 - TLT ETF와 같이 미국 국채에 투자하는 경우, 매월 배당을 지급하는 특징이 있습니다.

5) 안정성과 신뢰성 - 미국 채권은 매우 안정적이고 신뢰할 수 있는 자산으로 알려져 있습니다. 전 세계에서 가장 안전한 자산 중 하나입니다.

6) 환노출형 상품 투자로 인한 이익 증대 - 경제 위기 시 원-달러 환율로 인해 국내 투자자는 원화 환산 수익을 얻을 수 있습니다. 이러한 효과는 주요 경제 위기 상황에서도 실제로 확인되었습니다.

 

단점

1) 만기가 없어서 투자 기간이 일정하지 않습니다.

2) 이자율 상승 시 손실이 발생할 수 있습니다.

 

TLT ETF 투자 전략

이번에 올 경제 위기는 이전의 경제위기와는 다른 양상을 보일 것으로 가정됩니다. 이번 경제 위기에서는 연준이 기준금리를 낮추는데 한계가 있어 과거의 2020년 3월보다 낮은 최저 기준금리를 설정하기 어려울 것으로 예상됩니다. 또한, TLT(20년 미국 국채 ETF)의 위기 헤지 능력도 이전과는 다른 수준으로 낮아지게 될 것입니다.

 

인플레이션 시기에는 TLT의 보유 비중을 미세하게 줄이고, 그 자리에 금을 추가하여 위험 자산의 리스크를 헤지 하는 것이 좋습니다. 인플레이션 금리사이클에서 TLT는 가격이 하락하는 추세를 보일 수 있고, 반등 폭도 이전에 비해 제한적일 수 있기 때문입니다.

 

1970년대의 인플레이션 시기에는 주식과 채권이 10년 동안 박스권에 머물렀으나, 원유, 원자재, 금, 은과 같은 안전자산은 20% 이상 상승하여 안정적인 역할을 맡았던 역사적 사례가 있습니다. 이러한 경향을 기반으로 한 경제 위기 대응 전략을 구상하는 것이 중요할 것입니다.

 

TLT ETF와 비교 가능한 다른 ETF

TLT ETF와 비교 가능한 다른 ETF로는 다음과 같은 것들이 있습니다.

· SCHZ: Schwab US Aggregate Bond ETF

· VGLT: VGLT-Vanguard Long-Term Treasury ETF

· EDV: Vanguard Extended Duration Treasury Index Fd ETF

 

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