금리 스왑(Interest Rate Swap)

금리 스왑(Interest Rate Swap)

 금리(이자율) 스왑은 이자율 변동 리스크를 헤지 하고 차입 비용을 줄이기 위해 디자인된 거래입니다. 이를 위해 변동 이자율 (91일 CD 이율)과 고정 이자율 (IRS 이율)을 교환하는 거래를 의미합니다.

 고정 이자율 대신 변동 이자율을 지불하는 거래는 금리스왑 pay거래로 불리며, 그 반대로 고정 이자율을 수취하는 거래는 금리스왑 receive거래로 불립니다.

 

 

 금리 스왑은 자산과 고정 이자율 부채의 기간 불일치로 인해 발생하는 이자율 변동 리스크를 헤지하는 데 주로 사용됩니다. 만약 고정 이자율 자산이 고정 이자율 부채보다 크다면, 금리 스왑 거래를 통해 고정 이자율 부채를 증가시키는 것이 필요합니다. 이때, 채권의 판매와 동일한 효과를 이자율 스왑 거래를 통해 달성할 수 있습니다.

 

금리스왑의 기본 구조는 다음과 같습니다.

- 거래 당사자 A는 변동금리를 지급하고, 고정금리를 수취합니다.

- 거래 당사자 B는 고정금리를 지급하고, 변동금리를 수취합니다.

예를 들어, 거래 당사자 A는 변동금리로 1%를 지급하고, 고정금리로 2%를 수취하는 금리스왑 계약을 체결합니다. 이 경우, 거래 당사자 A는 금리 변동에 따라 변동금리가 1%보다 높아지면, 고정금리 2%보다 적은 이자를 지급하게 됩니다. 반대로, 금리 변동에 따라 변동금리가 1%보다 낮아지면, 고정금리 2%보다 많은 이자를 지급하게 됩니다.

 

금리스왑은 금리 변동에 따른 위험을 헤지하거나, 차입 비용을 절감하기 위해 사용됩니다.

- 금리 변동에 따른 위험을 헤지하기 위해 금리스왑을 사용합니다. 예를 들어, 기업이 변동금리로 자금을 조달하고 있는데, 금리가 상승할 것으로 예상되는 경우, 금리스왑을 통해 변동금리를 고정금리로 전환할 수 있습니다. 이 경우, 기업은 금리 상승에 따른 손실을 방지할 수 있습니다.

- 차입 비용을 절감하기 위해 금리스왑을 사용합니다. 예를 들어, 기업이 고정금리로 자금을 조달하고 있는데, 금리가 하락할 것으로 예상되는 경우, 금리스왑을 통해 고정금리를 변동금리로 전환할 수 있습니다. 이 경우, 기업은 금리 하락에 따른 이자 비용을 절감할 수 있습니다.

 

 금리 스왑 시장에서는 금리 스왑 스프레드라는 용어가 자주 등장합니다. 이는 IRS 이율에서 동일 만기의 국채채권 금리 (무위험 채권)을 뺀 값입니다. 이 스프레드는 미래의 이자율 예측과 상대방의 신용 리스크와 같은 다양한 요인에 따라 변동합니다.

 

 금리 스왑은 금융 시장에서 중요한 역할을 담당하고 있으며, 우리의 투자에도 영향을 미치는 중요한 개념입니다. 미래의 경제 상황과 금융 시장을 예측하여 현명한 투자를 진행합시다!