오픈AI 상장일 언제? 2026~2027 IPO 가능성과 기업가치 분석

상장은 언제? 오픈AI IPO 일정과 최신 동향 정리

2025년 12월 현재, 오픈AI는 아직 상장되지 않았습니다. 그러나 내부적으로는 2026년 하반기 IPO를 목표로 움직이고 있으며, 1조 달러 밸류에이션까지 거론되고 있습니다. 최근 발표된 재무 수치와 파트너십, 그리고 Altman CEO의 발언을 통해, 상장을 둘러싼 복잡한 퍼즐을 하나하나 맞춰봅니다.

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2026년 하반기 IPO 추진, 그러나 아직 '공식 발표'는 없다

오픈AI는 현재까지 IPO(기업공개)를 공식적으로 선언하지는 않았습니다. 다만 내부 소식통과 외신 보도를 종합하면, 2026년 하반기 증권 당국에 신청을 고려 중입니다. Reuters에 따르면, IPO를 통해 최소 600억 달러의 자금 조달을 목표로 하고 있으며, 시장 내부적으로는 1조 달러 기업가치가 논의 중이라고 합니다.

하지만 CEO 샘 알트먼은 "언젠가" 상장을 할 것이라고만 밝히며 구체적인 날짜는 피하고 있는 상황입니다.

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2025년 기준 재무 지표 요약: 상장 걸림돌은 '적자'

오픈AI의 2025년 상반기 매출은 약 43억 달러, 연간 예상 매출은 116억 달러에 달합니다. ChatGPT Pro, 기업용 GPT API, 그리고 2024년 말 출시된 o1 모델 등에서 수익을 올리고 있습니다.

하지만 연간 손실은 무려 85억 달러에 달해, 적자 규모가 상장 일정에 영향을 주고 있다는 평가입니다.

아래 표에서 핵심 재무 데이터를 정리해 봤습니다.

구분	2025년 수치
상반기 매출	43억 달러
연간 매출 전망	116억 달러
연간 손실	85억 달러
총 펀딩액	489.8억 달러
포지션 가치 (Forge 기준)	주당 723.12달러
사후 기업가치	약 5000억 달러

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왜 아직 상장하지 않았을까? 변수는 '규제'와 '공익법인 구조'

오픈AI는 최근 캘리포니아의 법적 규제(AB 3030, AB 489), 유럽의 반독점 조사 등의 규제 환경과 맞물려 상장 계획을 유보하고 있습니다. 또한 2025년 말, 오픈AI는 PBC(공익법인) 구조로 전환을 완료했습니다. 이는 상장을 위한 제도적 기반이 되긴 하지만, 동시에 공익성과 기업 수익성 사이에서 균형을 요구하게 됩니다.

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2027년 이후로 밀릴 가능성도? CFO·대변인의 온도 차

오픈AI의 CFO 사라 프라이어는 2027년 이후를 상장 시점으로 언급했지만, 공식 대변인은 "IPO는 현재 초점이 아니다"라며 부정적인 입장을 내놓고 있습니다. 내부 목표는 분명 존재하나, 외부에 명확한 시간표를 제공하지 않겠다는 전략으로 풀이됩니다.

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투자자와 파트너십 구조는? 마이크로소프트와의 연대가 핵심

마이크로소프트는 오픈AI의 가장 큰 투자자입니다. 자사 Azure와 오픈AI를 긴밀히 통합하고 있으며, 공동으로 Stargate 프로젝트에 참여했습니다. 이 프로젝트는 총 5000억 달러 규모로, Oracle, NVIDIA, 소프트뱅크도 참여하고 있습니다.

하드웨어 측면에서는 2025년 5월, Apple 디자이너 출신 조니 아이브가 창업한 io를 64억 달러 규모로 인수하며 AI 디바이스 진출도 본격화하고 있습니다.

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1조 달러 밸류, 현실인가 과장인가?

현재 Forge를 비롯한 사모시장에서는 오픈AI의 주당 가격이 723.12달러를 기록하며, 기업 가치는 약 5000억 달러에 달합니다. 그런데도 IPO 시점에 1조 달러 가치를 목표로 하는 이유는 무엇일까요?

ChatGPT뿐 아니라 GPT-4, o1, 그리고 내년 발표 예정인 멀티모달 AI까지 고려했을 때, 시장 확장 가능성이 높기 때문입니다. 그러나 과도한 적자와 경쟁사의 추격도 무시할 수 없는 리스크입니다.

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최근 뉴스 요약: IPO가 가까워졌다는 신호들

최근 한 달간 오픈AI 관련 뉴스들을 정리해 보면 IPO에 대한 기대와 우려가 엇갈립니다.

날짜	주요 내용
2025.11.29	1조 달러 IPO 지연, 손실 부담 때문
2025.11.26	Reddit 토론에서 내부 목표 1조 달러 확인
2025.11.25	Capital.com, 2년 내 IPO 가능성 언급
2025.11.10	CNN "역사상 가장 기대되는 IPO, 그러나 실현 미지수"

이처럼 상장은 '시간문제'일 수 있지만, 실현까지는 여전히 넘어야 할 산이 많습니다.

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개인적으로 보는 오픈AI 상장의 가능성

오픈AI는 이미 기술력, 수익 모델, 브랜드 인지도 모두 세계 최고 수준입니다. 하지만 시장에서 원하는 건 '안정적인 수익과 성장'입니다. 지금까지는 기술에 집중해 왔다면, 이제는 경영 효율과 수익성 중심으로 전환하는 시기라고 생각합니다.

개인적으로는 2026년 하반기 IPO 신청, 2027년 상장 가능성이 가장 현실적입니다. 다만 1조 달러는 상장 직후보다, 수익성이 입증된 후 도달할 타이밍으로 보는 게 맞을 겁니다.

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