한싹 공모주 상장 및 전망

한싹 공모주 상장 및 전망

 한싹 상장일이 10월 4일로 확정되었습니다. 상장 후 주가를 전망하기 위해서 여러 가지 측면에서 검토해 보며 알아보는 시간을 갖겠습니다.

 

 

1. 회사의 재무 상태

  1992년 회사 설립 시 통신시장에 주력, 그 후 시대에 흐름에 맞게 정보보안, 클락우드 및 AI기업으로 도약하며 성장한 기업입니다. 매출액과 영업이익 모두 증가하고 있는 걸 아래 그래프를 통해 알 수 있습니다. 

 

매출액과 매출액증가율(좌)  / 영업이익과 영업이익률 / 손익계산서(우)

 

 매출 및 제품별 비중 모두 망간 자료가 비중을 상당히 많은 부분을 차지하고 있습니다. 한싹의 주력사업임을 알 수 있으며, 망간자료전송 부분 제품을 다루는 기업 중 코스닥 상장기업으로 휴네시온이 있으며, 시장점유율은 한싹보다 조금 더 높은 상태입니다.

 

 최근 3년간의 재무제표는 약간의 도전을 겪었지만, 그에도 불구하고 성장을 이뤄냈습니다. '21년 대비 '22년 매출은 놀라운 19% 증가를 기록했지만, 영업이익은 어려움을 겪어 50% 감소했습니다. 또한, '23년 상반기에도 동기 대비 매출은 25% 감소하고 영업이익은 36% 줄었습니다. 이런 도전 속에서도 회사는 적극적으로 성장을 추구하고 있습니다.

 

 

2. 산업 및 경쟁 환경

  1) 확고한 시장 포지션

  - 업계 최고 성능 기술력으로 보안 기술 선도하고 있습니다. 

  - 국내 최초 3세대 망간자료전송 제품 출시 및 국내 최초 보안구간 다중매체 지원

  - 국내 최대 레퍼런스 1,100여 개 이상을 확보하고 있습니다.

 

 

  2) 클리우드 기술 선점

   

  - 국책사업 선정된 클라우드 사업을 차별화된 기술력으로 성공적으로  클라우드 시장을 전환하고 있습니다.

  -  현재 솔루션 클라우드 전환 및 각 CSP 클라우드 제품 제공

  - 국내외 클라우드 전용 Non-TCP 기술 보유

  - 이를 바탕으로 클라우드 매출은 가파른 성장세를 보이고 있습니다.

   

  3) 지속적 성공과 도약

 

  -  AI 기술 기반으로 신사업 성장 가속화

  - 홈네트워크 보안 및 Edge-Al 재난 예측 솔루션

  -  AI 보안 메일 서비스 사업

  - 글로벌 시장확대 및 진출

 

 

파트너사(좌) / 사업별 매출 비중 / 로드맵과 매출액(우)

 많은 파트너사를 두고 있으며, 위에서 언급했다시피 망간자료전송 부분이 사업에서 65% 이상을 차지하고 있습니다. 향후 AI 및 보안사업 등으로 사업을 확장해 나갈 것을 로드맵을 통해 알 수 있습니다.

 

3. 밸류에이션

  한싹과 실적이 유사한 회사들의 PER의 평균은 18.03입니다.(아래 왼쪽 이미지 참고) 이 수치를 한싹에 적용했을 때 기업가치는 대략 750억 원, 13,752원/주으로 예상됩니다. 현재 공모가 12,500에 비하면 10% 정도 높습니다. 

 

실적기준 유사기업 PER(좌) / PER에 의한 기업가치(우)

 

연간 제품별 매출 추이 전망(좌) / 설립일로 부터 매출현황 / 경영성과(우)

 연간성장률 23%를 보여주며 성장하는 모습을 보여주고 있으며, 매출 및 영업이익 등 좋은 추세를 유지하고 있습니다.

 

4. 투자자 심리

 3개월 이상 보유물량이 약 395만 주 가량이 됩니다. 전체 비중으로 보면 72.8% 인데 긍정적인 수치입니다.

 

주주구성(좌) / 한싹 주요주주 / 보호 예수 및 예탁현황(우)

 

  기관 투자자들이 약 60% 이상을 차지하며 6개월 이상의 락업기간을 가지고 있습니다. 의무 확약 비율은 13.27%로 나타났으며, 상장 첫날 풀릴 주식수는 27%로 정도입니다.  이 정도면 금액으로 환산했을 때 100억 원 대입니다. 기관경쟁률은 840.74 : 1을 기록했습니다.

공모 그룹별 배정내역(좌) / 락업해제일 정보 / 공모정보

 

 

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 전반적으로 살펴보았는데요,  주가에 영향을 미치는 요소는 이거 말고도 변수가 많아서 정확히 예측은 힘들지만, 기존 수치를 통해 어느 정도 기준은 세울 수는 있지 않나 싶습니다.